汇通财经APP讯——在当前高利率环境下，信用卡已成为借贷成本最高的方式之一。尽管如此，仍有不少持卡人选择将部分余额结转至下个月继续使用。根据波士顿联邦储备银行的数据，至少三分之一的信用卡用户存在这种循环欠款行为。
然而，波士顿联储最新发布的一篇研究论文显示，当信用卡利率发生变动时，持卡人并非被动承受，而是会积极调整自己的消费行为。这一发现为理解消费者在高利率时期的理性反应提供了重要视角。
利率每升1个百分点，信用卡消费平均下降9%
研究人员发现，信用卡年利率(APR)每上升1个百分点，下个月的信用卡消费金额平均会减少约9%。这一幅度被研究者认定为具有显著的经济意义，表明消费者对借贷成本的变化反应较为敏感。
报告进一步指出，当借贷变得更加昂贵、消费者减少信用卡支出时，他们的整体债务负担也会相应减轻，这一机制显示出利率政策在影响居民消费和债务水平方面发挥着直接作用
班克莱特高级行业分析师泰德.罗斯曼(Ted Rossman)表示，许多人在利率上升时会尽可能放慢消费节奏。他补充说，这种现象在汽油价格上涨时同样存在，有证据显示近期油价走高导致许多人减少开车出行，并尽量合并行程。因此，消费者支出可能比很多人想象的更为理性。
美联储政策如何直接传导至信用卡利率
信用卡利率通常与最优惠利率(prime rate)紧密挂钩，而最优惠利率一般比美联储设定的联邦基金利率高出约3个百分点。当美联储调整利率时，最优惠利率会随之变动，信用卡利率往往会在一到两个账单周期内做出相应调整。
2022年和2023年美联储多次加息后，平均信用卡利率从略高于16%升至超过20%，并在2024年达到历史高点。此后，利率已小幅回落，目前平均水平约为19.58%。
尽管部分报道指出，一些携带余额的持卡人并不清楚自己实际承担的利率水平，但伦丁树首席信用分析师马特.舒尔茨(Matt Schulz)表示，这份最新数据表明，携带余额的持卡人对信用卡利率变化非常敏感，并且会在利率调整时至少在一定程度上调整自身行为。他认为这是一件积极的事情。
不同群体对利率变化的反应存在明显差异
波士顿联邦储备银行经济学家、法尔克.布劳宁(Falk Brauning)指出，财务状况较为紧张的消费者对利率变化的反应最为强烈，对于那些每月携带余额的持卡人而言，年利率每上升1个百分点，下个月的消费支出最多可减少15%。他补充说，这主要是因为这些借款人财务资源相对有限，且难以获得其他信贷渠道。他强调，是否为循环欠款使用者与个人的整体财务状况高度相关。
相比之下，那些每个月都能全额偿还信用卡余额的持卡人对利率变化的反应并不显著。报告解释称，如果持卡人不需要支付利息，那么更高的利率并不会直接增加其购买成本，这一结果符合直观逻辑。
泰德.罗斯曼(Ted Rossman)进一步分析指出，这一现象也体现了明显的K型经济特征：即使中低收入家庭在削减支出，高收入家庭仍在继续推动经济向前发展。
美联储下一步政策走向仍存不确定性
自去年12月以来，联邦基金利率一直稳定在3.5%至3.75%的目标区间内，信用卡利率也基本保持平稳。根据芝加哥商品交易所集团的美联储观察工具，期货市场目前显示，下一次会议(4月)降息的可能性几乎为零。市场普遍预计美联储在今年上半年将继续维持利率不变。
与此同时，能源成本大幅上升以及滞胀担忧的加剧，正促使部分市场参与者考虑美联储下一步行动可能是加息。就在上周五早盘，期货市场交易员还提高了到2026年底加息的概率。
不过，周一(3月30日)美联储主席鲍威尔表示，通胀预期目前看来已得到良好锚定，因此央行暂时还不需要采取加息措施。
综上所述，尽管信用卡利率处于较高水平，但最新研究显示，持卡人尤其是那些携带余额的消费者，会对利率上升做出较为理性的反应，通过主动减少消费来减轻债务压力。这一发现有助于更好地理解高利率环境下消费者的行为模式。与此同时，美联储未来的政策走向仍将对信用卡利率和居民消费产生重要影响。
投资者与普通持卡人需持续关注美联储的决策信号，以及能源价格等外部因素的变化，以便提前做好财务规划。在当前复杂经济环境中，理性消费和谨慎借贷显得尤为重要。
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